进入2022年，各地招商引资过程中，对资本招商的重视再度提升，多地争相设立产业基金。但值得注意的是，近日，浙江杭州正在发力打造的千亿规模创新基金集群，以此聚力产业招引。这成为了一个资本招商的新高度，为此，选取整理了浙江千亿规模的杭州创新基金集群背景、目的、案例等相关资料供大家研判。

近日，杭州宣布将围绕智能物联、生物医药、高端装备、新材料和绿色低碳等五大产业链积极打造创新基金集群，2022年新增基金规模300亿元，积极释放国有资本的杠杆撬动效应。

杭州创新基金历经多次扩容，杭州创新基金于2021年3月启动，启动规模高达1000亿元；此后，在2022年3月，杭州市与中信集团合作，共同发起设立中信杭州城西科创大走廊产业基金，首期规模50亿元；2022年4月，红杉中国新一期人民币基金落地杭州，杭州创新基金再次扩容。基金集群作为一个全新概念不同于传统产业集群，基金集群的内涵是什么？

基金集群包括行业母基金、子基金和专项子基金，旨在进一步加大金融支持实体经济力度遵循“政府引导、市场运作、科学决策、分散共担、防范风险”原则，充分发挥国有资本投资引领和放大作用，促进更多社会资本向重点发展产业集聚。

基金集群中的母基金既可以投资项目，也可以投资基金，在杭州创新基金中，200亿元的泰格生物医药基金以及100亿元的中信城西科创大走廊基金均为母基金的代表；子基金则依托于母基金，关注具体行业，目前已落地6支市场化子基金，包括50.1亿元的综改试验（杭州）基金、40亿元的中金凤凰基金、9亿元的交银产投基金、5.5亿元的普华科创基金、4亿元的贝达生物医药基金以及红杉中国人民币七期科创基金；专项子基金则聚焦于战略性新兴产业，更具有针对性，多采用一对一投资，杭州创新基金已先后成立了总规模64.4亿元的基石项目专项基金、总规模35亿元的富芯半导体专项基金、总规模30亿元的零跑科技专项基金和总规模6.4亿元的华瑞航空专项基金等。

截至2021年12月31日，杭州创新基金累计完成组建规模444.44亿元，其中行业母基金200亿元，子基金108.6亿元，专项子基金135.84亿元。

创新基金本质是用较少的政府资金投入撬动更多的产业和项目，而基金集群则是立足于集群的垂直维度以及集聚优势，以基金的方式吸引头部投资机构以及社会资本以形成资本集聚。以泰格生物医药母基金为例，这支基金由市、区两级政府以及杭州本地企业共同出资，实现了国有资本的第一次放大；在此基础上，利用龙头企业的集聚效应，吸引了一批投资机构，泰格生物医药母基金则可投入不同行业子基金中，实现了政府资金的乘数效应。

创新基金集群是一次行之有效的制度探索，国有资本的杠杆撬动效应显著。但资本集聚本质是资本重组和区域性资本集中，存在加剧区域发展不平衡的风险，而创新基金是否能为地方经济提供新增长点取决于资本的乘数效应能否形成战略性新兴产业集群。由于创新基金仍处于起步阶段，就目前的实践来看，基金集群在产业招引的效果缺乏现实案例，具体政策机制面临着进一步的探索。

放眼全国，“千亿级”政府基金并不多见，且大多为国家级。市级的千亿政府基金就更为罕见，比较著名的有深圳创新投资集团，即“深创投”。

那么，千亿规模的杭州创新基金，到底是个什么样的基金？

承担杭州创新基金的组建及管理的杭州资本相关负责人讲杭州创新基金，是一个“基金集群”——包括了行业母基金、子基金和专项子基金。

可以看出，杭州创新基金更关注大投资、大项目、大运作。

截至2021年12月31日，杭州创新基金累计完成组建规模444.44亿元，其中行业母基金200亿元，子基金108.6亿元，专项子基金135.84亿元。

加上最新的红杉中国人民币七期科创基金，杭州创新基金离千亿“小目标”更近了一步。

杭州创新基金的一大作用，是进行产业招引。据杭州资本介绍，基金定位为杭州的“产业发动机”——通过充分发挥国有资本投资引领和放大作用，推动生命健康、人工智能、云计算大数据、信息软件、高端装备制造、新材料等杭州市“十四五”规划重点产业加快集群发展，促进更多社会资本向重点发展产业集聚。

投资的“负面清单”也很明确：平台类公司不投，金融、房地产不投。

最近几年，在新能源、芯片、人工智能、生物医药、航空航天等新兴产业领域，大多数知名企业和投资基金的背后，其实都有政府基金的身影。

在这方面，被网友戏封为“最牛风投城市”的合肥，凭借“押宝”京东方、“投注”长鑫存储、“接盘”蔚来汽车等一系列“神操作”，为合肥带来了三个产业集群的故事，为人们所津津乐道。

杭州的思路与合肥类似，但也有不同之处：合肥投资京东方所用的政府引导基金，基本来自财政“拨改投”，所以当年合肥财力吃紧，不得不暂缓地铁建设。

作为后来者，杭州创新基金弥补了这一缺憾，通过国有企业的操盘组建和管理，引入市场资本，发挥财政资金“四两拨千斤”的作用，能用较少的资金撬动更多的产业和项目，弥补政府财政资金规模小的不足。

具体来说，杭州创新基金，能对国资进行两次放大，乘数效应十分明显。

杭州这座创新活力之城形成的强力磁场，吸引更多优质的项目和资源集聚。2021年，杭州资本共对接87家知名机构及产业龙头，跟踪推进杭州创新基金项目22个，已完成投资项目10个，已经逐步建立起优中选优的层层筛选机制。

行业母基金层面，杭州资本落地200亿元的泰格生物医药基金，该基金是杭州市第一支生命健康产业母基金、是首支落地的杭州创新基金，重点投向创新型医疗器械、生物医药、医疗服务、医疗信息化、数字疗法、智能制造等细分领域创新企业，对促进国内外优质资本、项目、技术和人才向杭州聚集，推动杭州市生命健康产业发展再上台阶具有重要意义。

子基金层面，杭州资本与本地创新药龙头企业贝达药业达成战略合作，认缴1亿元投资贝达生物医药三期基金，依靠头部企业的资源优势，引进高层次海归创业人才，推动我市生物医药产业快速发展。与普华资本发起设立的普华科创基金，基金总规模5.5亿元，重点关注杭州市内处于初创期的优质企业，投资领域将聚焦以AI、高技术及大数据能力驱动的科技企业，以及生命科学、精准医疗、新药创制等领域的医疗健康企业。杭州资本与交银国际联合发起，携手杭州和达、长兴金控共同设立交银产投基金，基金落地杭州市钱塘区，首期合作规模9亿元，重点聚焦健康医疗、数据智能等领域成长期企业的投资机会。

杭州资本还参与中国国新发起设立的综改试验（杭州）基金，基金首期规模50亿元，主要用于支持浙江全省区域内国企改革、混改、战略性重组等方面的项目，重点支持战略新兴产业等投资方向。为深入贯彻落实浙江省“凤凰行动”计划，杭州资本认缴4亿元参与中金资本发起设立的中金凤凰基金，基金首期规模40亿元，旨在助力新兴科技企业加快发展，积极培育企业上市，引导更多优质产业、资源、人才落户浙江，助力浙江三大科创高地建设和全球先进制造业基地建设。

专项子基金方面，杭州创新基金在专项子基金投资项目上强强联合，联动其他市属国有企业，协同项目落户区，助力杭州加快培育未来产业。杭州资本积极响应市委市政府重大决策，聚焦战略性新兴产业和关键核心技术，先后成立多个专项子基金，包括总规模64.4亿元的基石项目专项基金、总规模35亿元的富芯半导体专项基金、总规模30亿元的零跑科技专项基金和总规模6.4亿元的华瑞航空专项基金。杭州创新基金的另一大作用，是通过基金的方式，把头部机构、社会资本吸引到杭州来。本次将红杉中国人民币科创基金成功落地杭州，就是一个很好的案例。

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